Οι τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες αναμένεται να αντιμετωπίσουν διαχειρίσιμο κόστος από τον επανυπολογισμό των τόκων στα στεγαστικά δάνεια που έχουν αναδιαρθρωθεί βάσει του νόμου Κατσέλη, σύμφωνα με την Moody’s. Ο οίκος αξιολόγησης εκτιμά ότι η εν λόγω εξέλιξη δεν επηρεάζει την πιστοληπτική ικανότητα των τραπεζών, ούτε την κερδοφορία τους.
Νέα Νομοθεσία και Επανυπολογισμός Τόκων
Η ελληνική Βουλή ψήφισε στις 24 Ιουνίου νομοθετική τροποποίηση που αλλάζει τον τρόπο υπολογισμού των τόκων. Σύμφωνα με τη νέα ρύθμιση, οι τόκοι θα υπολογίζονται μόνο επί της μηνιαίας δόσης που έχει οριστεί από το δικαστήριο, αντί του συνολικού ανεξόφλητου κεφαλαίου. Αυτή η διάταξη ισχύει αναδρομικά και οι επιπλέον τόκοι που έχουν καταβληθεί από συνεπείς δανειολήπτες θα μετρούν ως αποπληρωμή κεφαλαίου, μειώνοντας έτσι το εναπομένον υπόλοιπο του δανείου.
Οικονομικές Εκτιμήσεις
Η Moody’s αναφέρει ότι το συνολικό κόστος για τις Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank υπολογίζεται στα 700 εκατομμύρια ευρώ. Από αυτά:
- Περίπου 500 εκατ. ευρώ αφορούν μελλοντικά έσοδα από τόκους που δεν θα εισπραχθούν σε δάνεια ύψους 16,5 δισ. ευρώ.
- Τα υπόλοιπα 200 εκατ. ευρώ σχετίζονται με την αναδρομική αναγνώριση των επιπλέον τόκων που καταβλήθηκαν από δανειολήπτες.
Κάλυψη Κόστους μέσω του Προγράμματος «Ηρακλής»
Τα 500 εκατ. ευρώ από τα μελλοντικά διαφυγόντα έσοδα υπολογίζεται ότι θα καλυφθούν μέσω του κρατικού προγράμματος εγγυήσεων «Ηρακλής», διασφαλίζοντας έτσι την εξυπηρέτηση των ομολόγων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας που κατέχουν οι τράπεζες. Το υπόλοιπο ποσό των 200 εκατ. ευρώ θα κατανεμηθεί ισόποσα ανάμεσα στις τράπεζες και τις εταιρείες διαχείρισης απαιτήσεων, χωρίς επιβάρυνση για το ελληνικό Δημόσιο.
Προβλέψεις για το Μέλλον
Η Moody’s αναμένει ότι οι τράπεζες θα σχηματίσουν πρόσθετες εφάπαξ προβλέψεις το τρίτο τρίμηνο του 2026, για να καλύψουν το μερίδιο τους στο κόστος. Ωστόσο, σημειώνει ότι η επίπτωση θα είναι περιορισμένη σε σύγκριση με τα συνολικά προ προβλέψεων έσοδά τους, τα οποία ξεπέρασαν τα 6,5 δισ. ευρώ το 2025.
Προστασία από Κινδύνους
Ο οίκος αξιολόγησης υπογραμμίζει ότι οι τράπεζες έχουν περιορισμένη άμεση έκθεση στον επανυπολογισμό των τόκων, καθώς οι περισσότερες από τις δανειακές συμβάσεις έχουν ήδη απομακρυνθεί από τους ισολογισμούς τους μέσω τιτλοποιήσεων. Επιπλέον, οι ομόλογοι υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας με κρατική εγγύηση παρέχουν επιπλέον προστασία.
Πιθανοί Κίνδυνοι
Αν και η Moody’s διατηρεί θετική αξιολόγηση, παρακολουθεί τρεις σημαντικούς κινδύνους:
- Δικαστικός κίνδυνος από τυχόν προσφυγές στο Συμβούλιο της Επικρατείας σχετικά με την επιστροφή χρημάτων σε δανειολήπτες.
- Ενδεχόμενη επέκταση της απόφασης σε δανειολήπτες που έχουν υπαχθεί στον Εξωδικαστικό Μηχανισμό.
- Διαφορά εκτιμήσεων μεταξύ κυβέρνησης και αγοράς για το συνολικό κόστος, το οποίο μπορεί να φτάσει έως 1,3 δισ. ευρώ.
Η Moody’s καταλήγει ότι οποιαδήποτε από αυτές τις εξελίξεις θα επανεξεταστεί για να διαπιστωθούν οι επιπτώσεις τους στα πιστωτικά προφίλ των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών.
