Στήριξη των Τραπεζών της Ευρωζώνης από την ΕΚΤ
Η πρόσφατη απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) να αυξήσει τα επιτόκια αναμένεται να προσφέρει στήριξη στα καθαρά έσοδα από τόκους των τραπεζών της Ευρωζώνης. Παράλληλα, ωστόσο, οι προκλήσεις για την κερδοφορία του τραπεζικού τομέα παραμένουν σημαντικές, όπως αναφέρει η Moody’s Ratings.
Η Αύξηση των Επιτοκίων
Στις 11 Ιουνίου, η ΕΚΤ προχώρησε σε αύξηση των βασικών επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης. Τα νέα επιτόκια διαμορφώθηκαν ως εξής:
- Επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων: 2,25%
- Επιτόκιο κύριας αναχρηματοδότησης: 2,40%
- Επιτόκιο οριακής χρηματοδότησης: 2,65%
Η απόφαση αυτή ελήφθη σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου πληθωρισμού, με τον ετήσιο πληθωρισμό στην Ευρωζώνη να φτάνει το 3,2% τον Μάιο, από 1,7% τον Ιανουάριο. Η σημαντική αύξηση αποδίδεται κυρίως στην αύξηση των τιμών ενέργειας λόγω των πρόσφατων εξελίξεων στη Μέση Ανατολή.
Προβλέψεις για τις Διαταραχές
Η Moody’s προβλέπει ότι οι διαταραχές στην ενεργειακή εφοδιαστική αλυσίδα θα συνεχιστούν τουλάχιστον μέχρι το πρώτο τρίμηνο του 2027, γεγονός που ενδέχεται να οδηγήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων πριν το τέλος του έτους. Αν και οι υψηλότεροι τόκοι θα ενισχύσουν τα καθαρά περιθώρια και έσοδα από τόκους, υπάρχουν ανησυχίες για την επιβράδυνση της πιστωτικής επέκτασης και την αύξηση των επισφαλών δανείων.
Διαφορετική Εικόνα ανά Χώρα
Κατά την περίοδο 2025-2026, οι τράπεζες της Ιταλίας, της Ισπανίας και της Ολλανδίας παρουσίασαν χαμηλότερα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια, ενώ οι γαλλικές τράπεζες σημείωσαν αύξηση στα καθαρά τους έσοδα, κυρίως λόγω των μειώσεων στα επιτόκια των αποταμιευτικών προϊόντων.
Παρά τις πιέσεις, η κερδοφορία των τραπεζών στην Ευρωζώνη παρέμεινε ισχυρή, υποστηριζόμενη από την ανάκαμψη της πιστωτικής δραστηριότητας και τη συγκράτηση του κόστους.
Προβλήματα στην Πιστωτική Επέκταση
Η Moody’s υπογραμμίζει ότι η πιστωτική επέκταση στην Ευρωζώνη ανέκαμψε σταδιακά το 2025, με ιδιαίτερα θετικές επιδόσεις στην Ισπανία. Ωστόσο, η ζήτηση για νέα δάνεια μειώνεται, κυρίως λόγω της υποχώρησης της καταναλωτικής εμπιστοσύνης και των περιορισμών στις επενδύσεις των επιχειρήσεων.
Η εικόνα ποικίλλει ανά χώρα, με τις γερμανικές τράπεζες να αναφέρουν αύξηση στη ζήτηση από επιχειρήσεις, ενώ οι ιταλικές τράπεζες σημειώνουν σημαντική υποχώρηση.
Η αυστηροποίηση των πιστοδοτικών κριτηρίων αναμένεται να περιορίσει την πιστωτική ανάπτυξη τους επόμενους μήνες, μειώνοντας τις θετικές επιπτώσεις από τα υψηλότερα επιτόκια.
