Δάνειο με εγγύηση τυριού για την Brazzale SpA
Η ιστορική γαλακτοκομική εταιρεία Brazzale SpA, ιδρυθείσα το 1784, εξασφάλισε δάνειο ύψους 10 εκατομμυρίων ευρώ από την τράπεζα Cassa Depositi e Prestiti, χρησιμοποιώντας ως εγγύηση το τυρί που ωριμάζει στις αποθήκες της. Αυτή η συμφωνία προήλθε από πρόσφατες ρυθμιστικές αλλαγές στην Ιταλία, οι οποίες στοχεύουν στην ενίσχυση της πρόσβασης των παραγωγών τροφίμων και κρασιού σε χρηματοδότηση.
Προηγούμενη πρακτική χρηματοδότησης
Οι Ιταλοί τυροκόμοι έχουν μακρά παράδοση στη χρηματοδότηση αποθεμάτων. Συνήθως, οι γαλακτοκομικές μονάδες αποθηκεύουν τυρί, όπως η παρμεζάνα, σε ειδικά θησαυροφυλάκια, αποκτώντας πίστωση που τους βοηθά να πληρώνουν τους αγρότες και να καλύπτουν άλλες δαπάνες, ενώ περιμένουν την πώληση των προϊόντων τους.
Νέες ρυθμίσεις για τη χρηματοδότηση
Η συναλλαγή της Brazzale είναι πρωτοποριακή, καθώς προσφέρει στους χρηματοδότες μεγαλύτερο έλεγχο στα αποθέματα και όχι απλώς εγγύηση. Οι αλλαγές στη νομοθεσία περί τιτλοποίησης επιτρέπουν πλέον στις εταιρείες να εξασφαλίζουν χρηματοδότηση για μη εγγεγραμμένα αγαθά, διευρύνοντας τις δυνατότητες χρηματοδότησης πέρα από τα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία.
Οφέλη της νέας ρύθμισης
Το νέο νομικό πλαίσιο επιτρέπει στις εταιρείες να αποδεσμεύουν ρευστότητα που είναι δεσμευμένη στα αποθέματα, χωρίς να περιμένουν την πώληση των προϊόντων. Ο Pietro Bellone, δικηγόρος στην A&O Shearman στο Μιλάνο, τόνισε ότι ο νόμος αναγνωρίζει τη δυνατότητα χρήσης μελλοντικών απαιτήσεων και υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων.
Η συμφωνία της Brazzale
Στη συγκεκριμένη συμφωνία, η εταιρεία Magazzino Italia SPV θα αγοράσει τυριά που βρίσκονται στο στάδιο ωρίμασης, διατηρώντας τα στις εγκαταστάσεις της. Αυτή η ανακυκλούμενη πίστωσή δημιουργεί μια σταθερή πηγή κεφαλαίου κίνησης κατά τη διάρκεια της ωρίμασης και πώλησης των προϊόντων.
Δυνητικά οφέλη για άλλες επιχειρήσεις
- Δημιουργία νέων χρηματοδοτικών εργαλείων για μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις.
- Προώθηση της χρηματοδότησης με βάση τα αποθέματα.
- Ενίσχυση της ρευστότητας στον τομέα των τροφίμων και ποτών.
Εξέλιξη της χρηματοδότησης με βάση περιουσιακά στοιχεία
Η χρηματοδότηση με βάση περιουσιακά στοιχεία γίνεται ένας από τους ταχύτερα αναπτυσσόμενους τομείς για τα ιδιωτικά πιστωτικά κεφάλαια. Καθώς ο ανταγωνισμός εντείνεται στα παραδοσιακά δάνεια, οι διαχειριστές ιδιωτικών πιστώσεων κατευθύνουν περισσότερα κεφάλαια σε δάνεια που εξασφαλίζονται με ενσώματα περιουσιακά στοιχεία.
Η μεταρρύθμιση αναμένεται να προσελκύσει νέους παρόχους ιδιωτικών πιστώσεων στην αγορά του δανεισμού με εγγύηση αποθεμάτων, ενισχύοντας έτσι τη δυνατότητα χρηματοδότησης στον αγροτικό και βιομηχανικό τομέα.
