Πτώση στην Παγκόσμια Αγορά Ομολόγων λόγω Πολέμου
Η παγκόσμια αγορά ομολόγων παρουσίασε απώλειες την περασμένη Παρασκευή, κλείνοντας μία δύσκολη εβδομάδα. Τα αυξανόμενα στοιχεία για τις οικονομικές συνέπειες του πολέμου στο Ιράν έχουν προκαλέσει ανησυχίες στους επενδυτές, οι οποίοι εκτιμούν ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν ταχύτερα από ότι αναμενόταν, επηρεάζοντας αρνητικά την ανάπτυξη.
Επιπτώσεις του Πληθωρισμού
Τα στοιχεία που δημοσιεύτηκαν σχετικά με τον πληθωρισμό δείχνουν ότι οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις αρχίζουν να αντιμετωπίζουν σημαντικές αυξήσεις στις τιμές, κυρίως λόγω του πολέμου, ο οποίος έχει οδηγήσει σε αύξηση της τιμής του αργού πετρελαίου άνω του 50%.
Σύγκριση Αποδόσεων Ομολόγων
- Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου βρίσκεται στο 3,816%, χαμηλότερη από αυτή της Γαλλίας (3,925%) και της Ιταλίας (3,918%).
- Οι αποδόσεις των ιταλικών 10ετών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 7,4 μονάδες βάσης, σημειώνοντας συνολική άνοδο σχεδόν 14 μονάδων βάσης.
- Οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων αυξήθηκαν σχεδόν κατά 6 μονάδες βάσης, φτάνοντας το 3,13%.
Αν και τα ελληνικά ομόλογα παρουσίασαν άνοδο, οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης, συμπεριλαμβανομένων των γερμανικών, ιταλικών και γαλλικών, δέχτηκαν πλήγμα, όπως και οι βρετανικές αποδόσεις. Οι αποδόσεις των ιαπωνικών ομολόγων έφτασαν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Προβλέψεις για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ
Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων αυξάνονται, καθώς οι επενδυτές αναμένουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ενδέχεται να αναγκαστεί να αυξήσει τα επιτόκια για να αντιμετωπίσει τις πιέσεις του πληθωρισμού που προέρχονται από τις ενεργειακές αναταράξεις λόγω του πολέμου στο Ιράν.
Στάση των Χρηματαγορών
Η αγορά δείχνει ότι οι επενδυτές εκτιμούν σε 60% την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων από την Fed φέτος, ενώ πριν την έναρξη του πολέμου υπήρχαν προσδοκίες για τουλάχιστον δύο μειώσεις επιτοκίων.
Σύμφωνα με αναλύσεις, μόνο τέσσερις από τις 24 μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του κόσμου ενδέχεται να προχωρήσουν σε μείωση επιτοκίων φέτος, ενώ η πλειονότητα φαίνεται να προσανατολίζεται σε αυξήσεις.
Προβλέψεις για Ελλείμματα και Στήριξη
Ο στρατηγικός αναλυτής της Jefferies, Mohit Kumar, τόνισε ότι οι αναλυτές πρέπει να εστιάσουν τόσο στον πληθωρισμό όσο και στα αυξανόμενα ελλείμματα, προβλέποντας πιθανές ανακοινώσεις μέτρων στήριξης για τις επιδοτήσεις καυσίμων τους επόμενους μήνες.
Ο Kumar αναμένει ότι οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων θα αυξηθούν πιο γρήγορα από αυτές των βραχυπρόθεσμων, υποδεικνύοντας μια τάση απότομης ανόδου στις καμπύλες των κρατικών ομολόγων.
Αποδόσεις G7
Στις χώρες του G7, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων αύξηθηκαν κατά μέσο όρο 15 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα, σε σύγκριση με 10 μονάδες βάσης για τα διετή ομόλογα.
Τα 10ετή ομόλογα των ΗΠΑ παρουσίασαν απόδοση 4,53%, σημειώνοντας άνοδο 7,3 μονάδων βάσης, πλησιάζοντας τα υψηλότερα επίπεδα από τον περασμένο Ιούνιο. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων παρουσίασαν σημαντικές διακυμάνσεις, φτάνοντας στα υψηλότερα επίπεδα εδώ και δεκαετίες.
